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去年11月，“烘焙第一股”克莉丝汀的创始人罗田。被一手创办的公司踢出局，早在今年4月1日，克莉丝汀公布的2018年业绩报告显示，当年亏损2.32亿元，同比增加80.46%；高管更迭并没有扭转公司业绩，反而更差。近日，罗田安再启动罢免董事行动，试图重新掌权的消息又被曝出。
当克莉丝汀再次出现在公众视野时，大部分人都没想到是以这样的方式。
连年亏损、店面减少到巅峰期的一半、一年内董事会大换血、创始人和投资方内讧争夺管理权……
要知道，台资的克莉丝汀曾是在大陆的第一家专业的烘焙品牌，在其出现以后，连锁烘焙店的模式才开始在大陆流行。从1992年到2012年，随着长江三角洲经济带的崛起，克莉丝汀这家靠烘焙业起家的企业也随之快速扩张，直至成为长三角地区最有影响力的烘焙品牌。
但是，经历过资本市场艰难角逐终于在2012年完成港股上市后，克莉丝汀却至今都没有过好业绩。
在这个漫长的20多年里，国内烘焙行业的形态一直在发生着变化，品牌也在不断更新和成长，到眼下这个时间节点，行业里已经是头部、腰部和大量小品牌各自分享着巨大的市场。
克莉丝汀这个曾经的先行者，却已经找不到属于自己的位置。
从这个案例，我们能够获得到的是对企业战略、管理和大环境等多个层面的思考。
✔开店和关店：上市公司的魔咒和围城
90年代初，全国烘焙饼店约5万到7万家，排名前五位的烘焙连锁店仅占烘焙产品总销售额的约6.2%，几乎没有大品牌。
一直到2000年，烘焙行业整体的面貌还比较低端，大部分以作坊式的形式存在。在这样的大气候里，走高端路线的克莉丝汀成为烘焙行业中唯一接近千家连锁店的企业，且最初880家门店全部为直营店，大都位于城市商圈的黄金地段。
这也成就了克莉丝汀的底气。
几百家的规模已经是狂飙，2012年克莉丝汀筹备上市后，又继续推进了一系列的扩张计划：将募资所得的41%用于开设新门店，两年内增开220家零售店，涉及资本开支1.25亿元人民币。
除了开店还是开店......
在筷玩思维（www.http://kwthink.cn）看来，烘焙行业业务相对单一，门槛较低，利润率则不低，且非常容易标准化经营，这些都是对资本市场非常有吸引力的，而如果门店能形成规模化盈利，则更具性感。
也正因如此，有着近千家高端店面的克莉丝汀把“开店”当成了法宝。定位高端、位于黄金位置，这些是需要重金支撑的。为了保持开店的数量，除了在上海、浙江、江苏三地快速增开新店外，上市后克莉丝汀又把一些新开店面放在了安徽的合肥、马鞍山以及河南的商丘等地。
这也成为了克莉丝汀方向性走偏的第一阶段。
上市之后的头半年，克莉丝汀就亏损了近两千万。
业内人士给出的分析是：“定位出现了偏差，定位高端，但扩张的城市却是二三线，甚至是三四线城市。”但克莉丝汀则将亏损原因归咎于人工成本增加，并且继续维持当时的“开店速度”，但不得不考虑到成本，所以后来扩张的城市中，有近一半都是在庆阳、江门、湖州、马鞍山这样的中小城市。
如此的战略的确让克莉丝汀的版图覆盖到更广的范围，但节省了开店费用并没有让业绩保持之前的态势。克莉丝汀上市三年，连亏两年，2014年再次亏损且金额已经达到了1.51亿元人民币。
当克莉丝汀意识到问题后开始“检讨运营”并关闭部分
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